Курс на 42 рубля за доллар?

Фото: GLOBAL LOOK PRESS

Наша валюта поставила очередной исторический рекорд, вплотную подобравшись вчера к 40 руб. за доллар (50 руб. за евро). С начала года американская валюта подорожала почти на 7 рублей. Тем временем Министерство экономики опубликовало прогноз, по которому уже в ближайшем будущем за одного «американца» могут давать 42 рубля. Как такое возможно?

БУКЕТ ПРИЧИН

- На поведение рубля по отношению к доллару и евро влияет значительное количество факторов. Это и цены на нефть, и поведение валют развивающихся стран, - перечисляет Олег Шагов, аналитик Промсвязьбанка.

Цена на нефть действительно падает. Стоимость барреля уже 96,8 доллара. По прогнозам Андрея Гордеева, аналитика «Верген Групп», главная причина этого - замедление мировой экономики. С другой стороны, цена нефти не должна упасть ниже 80 долларов за баррель, говорят эксперты. Но нам, чтобы не было дыр в бюджете, нельзя меньше 93 долларов за бочку сырья.

- Помимо дешевеющей нефти, проблем хватает и в самой стране, - комментирует Василий Солодков, директор Банковского института Высшей школы экономики. - Отсутствие экономического роста, ускорившаяся инфляция. С одной стороны, бюджету слабый рубль необходим - дорогой доллар компенсирует потери бюджета из-за дешевеющей нефти. Но при этом разгоняется инфляция. Импорт дорожает, а он все еще доминирует в нашей продовольственной корзине. Этот эффект могло бы компенсировать собственное производство. Но в последние годы делалось все, чтобы малый бизнес в стране закрывался.

Параллельно с этим инвестклимат в стране стал напоминать классическую русскую зиму, при которой первыми замерзают иностранцы. И ситуация только ухудшилась после ареста миллиардера, крупного российского бизнесмена Владимира Евтушенкова.

ДОЛГИ И САНКЦИИ

Санкции тоже сделали свое дело, уверяют экономисты.

- Российские банки потеряли доступ к дешевым западным деньгам, - объясняет Евгений Надоршин, главный экономист АФК «Система». - Да, под санкции попали крупные финансовые игроки. Но мелким банкам тоже не дают кредиты. У западных финансистов нет уверенности, что санкции не будут в любой момент расширены.

В результате компании столкнулись с проблемой. До конца года им нужно вернуть до 75 млрд. долларов долга иностранцам. Раньше можно было перезанять. Теперь же нужно срочно собирать доллары и евро. Это тоже способствовало созданию ажиотажа на валютном рынке, что сказалось на курсе рубля.

Дефицит денег сейчас старается покрыть Центробанк. Но у мегарегулятора кредиты дорогие, к тому же перехватить денег у ЦБ можно только на два-три месяца. Помочь могли бы простые граждане, если бы отнесли свои сбережения на хранение в банки. Но здесь не все так просто.

СТАВКИ ДОЛЖНЫ БЫТЬ ВЫШЕ

Чтобы привлечь деньги граждан, банки даже начали поднимать ставки по вкладам.

- Но этого увеличения недостаточно, - говорит Евгений Надоршин. - Экономические риски в стране выросли значительно, и доходы по вкладам их не отражают. Когда процент повышают с 10 до 10,5 - это несерьезно. Ключевая ставка ЦБ (под которую банки занимают деньги. - Ред.) за этот год выросла на 2,5 пункта (с 5,5% до 8%). Было бы логично, если вклады подорожали на столько же.

Отчего же банки не идут на это? Проблема в том, что ЦБ в борьбе за устойчивость банковского сектора, по сути, связал многим игрокам руки. Мегарегулятор рекомендует устанавливать доходность по вкладам не выше 2% от средней доходности, которую дают банки ТОП-10. В результате банки не могут поднять ставки по вкладам выше 12%.

- Этот механизм сейчас работает во вред экономике, - объясняет Надоршин. - Крупные игроки получают дополнительную власть на рынке. Им деньги вкладчиков нужны не так сильно, как средним и мелким банкам, у них больше возможностей перехватить средства, например, у ЦБ. Поэтому крупные банки не повышают ставки, ограничивая тем самым остальных. Мне кажется, было бы логично привязать ставки по депозитам к ключевой ставке ЦБ, которую он устанавливает, ориентируясь на то, какой будет инфляция в ближайшие год-два. Тогда бы сейчас люди могли вкладывать средства под 13 - 14% годовых, а банки получили бы необходимые для них рубли от населения.

К ГАДАЛКЕ НЕ ХОДИ

Строить какие-то прогнозы сейчас крайне сложно. Политика влияет на экономику больше, чем когда-либо. Тем не менее Минэкономики опубликовало сценарий, по которому доллар через два года может стоить уже 42 рубля. Но произойдет это в том случае, если нефть подешевеет до 91 доллара за баррель.

2017 год далеко, каким же курс рубля будет в этом году?

- В начале октября Евросоюз может приступить к пересмотру действующих в отношении России санкций и, возможно, отменит некоторые из них, чтобы снизить градус геополитической напряженности, - комментирует Олег Шагов из Промсвязбанка. - Но это не значит, что тенденция на ослабление рубля закончится. Доллар уже до конца года может достичь отметки в 40 руб. А в этом случае к 2017 году доллар - в случае существенного снижения цен на нефть - может стоить и больше 42 рублей.

- Если же давать прогнозы на ближнюю перспективу, то нужно рассматривать два сценария, - говорит Надоршин. - В первом - санкции смягчаются в этом году. Тогда инфляция по итогам года составляет 8%, а доллар - 40 рублей. Если же никакого смягчения нет - рост цен будет 8,3%, а доллар - 41 рубль.