Обзор компаний, оказывающих услуги по проведению due diligence

человек с планшетом
Для оценки инвестиционных рисков сотрудники консалтингового агентства могут провести комплексное исследование деятельности предприятия.

Подробнее...


оценка документа
Услуга due diligence может включать до 5 независимых этапов:
  • операционный;
  • финансовый;
  • налоговый;
  • юридический;
  • маркетинговый.
Узнать больше...


отчет
Отчет для заказчика, составленный в ходе проведения due diligence, может содержать не только описание рисков, но и рекомендации по их исключению и минимизации.

Подробнее...


сотрудники
Сложный и многоуровневый процесс проверки организации лучше доверять только проверенным и опытным специалистам.

Как выбрать консалтинговое агенство?


кошелек
Цена на дью дилидженс во многом зависит от глубины проверки и срочности.

Подробнее об услуге...


график
Консалтинговые агентства, как правило, оказывают широкий спектр услуг по правовому и налоговому консультированию.

Актуальные услуги...

Красивое словосочетание due diligence (дью дилидженс) хорошо знакомо тем, кто по роду своей деятельности сталкивается с аудиторско-консалтинговыми услугами — собственникам бизнеса, руководителям компаний и самим работникам консалтинговых фирм. С английского языка термин переводится как обеспечение должной добросовестности, а по сути своей представляет сложный комплекс мероприятий, проводимых с целью проверки чистоты сделки.

Что такое due diligence и зачем он нужен

В мировой практике проведение дью дилидженс является весьма распространенной процедурой, поскольку требование прозрачности при взаимодействии с партнером — одно из основных в серьезном бизнесе. Каждая компания, намеревающаяся провести какую-либо сделку, хочет быть уверенной в ее надежности и прибыльности. Такая уверенность может быть основана только на полной и достоверной информации о потенциальном партнере. Ее сбор и проводится в процессе дью дилидженс.

История процедуры начинается с 1933 года. Тогда этот термин впервые был применен в законе о ценных бумагах в США, а через 40 лет, в 1977 году, в Швейцарии местными банками было подписано соглашение об установлении единого подхода к сбору информации о клиентах. Именно в последнем документе и были изложены современные стандарты дью дилидженс. Несколько позже этими принципами стал пользоваться и остальной консалтинговый бизнес, применяя их для комплексного анализа деятельности компании с нескольких различных точек зрения.

На заметку
В процессе проведения процедуры независимый отчет для заказчика готовит каждая из трех участвующих в ней групп: аудиторы, юристы и финансовые аналитики. В этом и заключается отличительная особенность дью дилидженс.

Процедура может включать до пяти независимых этапов, по каждому их которых создается объективный отчет для заказчика:

  1. Операционный;
  2. Финансовый;
  3. Налоговый;
  4. Юридический;
  5. Маркетинговый.

Главная цель мероприятия — полное исключение предпринимательских рисков, включая налоговые, экономические, правовые и маркетинговые. А если это невозможно, то их минимизация до приемлемого уровня. К основным рискам, исключить которые можно с помощью дью дилидженс, относятся:

  • утрата имущества или денег;
  • приобретение ценных бумаг по завышенной цене;
  • неисполнение обязательств компанией-должником;
  • наложение взысканий на имущество компании;
  • недобросовестные действия конкурентов;
  • инициирование судебных процессов и их неблагоприятные последствия;
  • захват или поглощение компании;
  • причинение вреда репутации;
  • признание сделки недействительной;
  • утрата интеллектуальной собственности.

В результате процедуры компания получает всесторонний анализ деятельности предприятия, с описанием ключевых бизнес-процессов и развернутыми рекомендациями по совершенствованию управления.

В проведении дью дилидженс обычно больше всех заинтересован инвестор, поскольку именно он участвует деньгами в той или иной сделке и хочет иметь полную информацию об объекте своих вложений, его истинной стоимости и возможных последствиях сделки — налоговых и правовых.

Еще одна группа заинтересованных лиц — это топ-менеджеры компании, поскольку полученные в результате «проверки должной добросовестности» сведения оказывают неоценимую помощь в последующей подготовке выпуска ценных бумаг или разработке механизма защиты от враждебного поглощения.

В каких случаях проводится процедура дью дилидженс?

  1. Покупка нового бизнеса или диверсификация компании.
  2. Изменения статуса фирмы из-за слияния или поглощения.
  3. Долевое участие другого собственника в деятельности фирмы.
  4. Снижение эффективности бизнеса.
  5. Смена топ-менеджмента.
  6. Получение займов или спонсорской помощи.
  7. Наложение ареста на активы и судебные разбирательства.
  8. Выявление нарушений при налоговых проверках.
  9. Снижение конкурентных позиций компании.

Кроме перечисленных ситуаций в мировом консалтинге имеется практика проведения дью дилидженс на разных стадиях жизненного цикла компании:

  • Seed (семя) — этап бизнес-проекта. Анализ нужен для того, чтобы выбрать дальнейшие действия — профинансировать его или отвергнуть.
  • Start up — компания на первой ступени развития и у нее еще нет рыночной истории. Дью дилидженс в этом случае необходим для старта продаж и принятия решения о финансировании.
  • Early — ранняя стадия. Дью дилидженс проводят для перехода от создания продукта к его реализации с минимальными потерями.
  • Expansion — расширение для выхода на новые рынки, увеличение производства и так далее.
  • Bridge financing. Обычно процедура проводится для оценки целесообразности финансирования компании, которая находится в стадии преобразования из частной фирмы в акционерное общество.
  • Turnaround. Дью дилидженс в этом случае проводится в период кризиса, когда для выживания компании необходимы инвестиции со стороны.

В России процедура пребывает в стадии уверенного становления. Интерес к этому методу начал заметно расти с наступлением кризиса, поскольку собственники стали осторожнее относится к инвестированию. Привлекательность метода увеличивается еще и за счет роста рынка капитала и количества сделок слияния/поглощения на российском рынке.

Другим важным фактором того, что популярность услуги возрастает, является повышение качества его проведения отечественными компаниями. Эксперты склоняются к тому, что через несколько лет дью дилидженс может стать в России настолько же распространенным и востребованным, как и в большинстве западных стран. Уже сейчас доля дью дилидженс в общем объеме аудиторско-консалтинговых услуг стала значительнее и при этом имеет тенденцию к росту.

Что учесть при выборе компании для проверки должной добросовестности

Оптимальный вариант для сотрудничества — проверенная и надежная компания с большим опытом работы. Для того чтобы сориентироваться в существующих предложениях, в первую очередь нужно обратиться к сайтам компаний и внимательно изучить всю представленную на них информацию. Как правило, серьезные компании не скрывают ни своих кейсов, ни клиентов. Если есть возможность, обязательно нужно пообщаться с кем-нибудь из клиентов агентства — это самый надежный источник информации.

В выборе может помочь и изучение ежегодных рейтингов от авторитетных независимых агентств. Надежные и крупные фирмы обычно оказываются в них на ведущих позициях.

Размер штата компании также дает представление об уровне ее работы и качестве услуг. Поскольку дью дилидженс требует участия профессионалов разного профиля, в маленьких консалтинговых фирмах может элементарно не хватить собственных квалифицированных кадров для проведения процедуры в полном объеме.

Количество выполненных проектов — один их лучших показателей надежности компании. Чем больше количество проектов, успешно завершенных фирмой, тем больше опыта у ее сотрудников, тем выше качество услуги.

Компании, предоставляющие услуги по проведению due diligence

На данный момент на российском рынке услугу дью дилидженс оказывает довольно много компаний разной величины и профессионального уровня. Особняком в этой группе стоит так называемая большая четверка — международные компании, обладающие самыми современными знаниями в области консалтинга. Это Deloitte, PwC, KPMG и EY. Цены на проведение дью дилидженс в этих компаниях соответствующие.

Но этом на рынке работают и крупные российские консалтинговые компании, имеющие высокую репутацию, собственные профессиональные методики и значительный опыт в проведении дью дилидженс.

На заметку
По данным рейтингового агентства RAEX за 2015 год, в России ведут деятельность около 200 крупных консалтинговых компаний, включая международные.

Ниже мы постараемся дать характеристику нескольким наиболее известным консалтинговым агентствам, оказывающим услугу due dilligence.

«Центр правого обслуживания»

Компания работает на рынке консалтинга с 1998 года и на текущий момент входит в топ-100 лучших юридических фирм. В штате компании работают специалисты высокой квалификации в различных направлениях консалтинговой деятельности.

При проведении дью дилидженс команда «Центра правового обслуживания» оказывает помощь в трех основных направлениях проверки:

  1. Юридический анализ (Legal DD).
  2. Налоговый аудит (Tax DD).
  3. Финансовый анализ (Financial DD).

Среди преимуществ работы — короткие сроки проведения анализа, около 10 дней, по заявлению компании — без ущерба для качества. Консультации могут быть предоставлены в любой удобной форме: письменно, устно, онлайн. Цены на услугу определяются в зависимости от объема работы для каждого конкретного клиента.

Среди клиентов компании ЗАО «Таурус Банк», ООО «Антел-Нефть», ЗАО «Флагман- Телеком», ООО «Фаст Инжиниринг», ООО «Планета Органика».

«Гориславцев и К°»

Аудиторско-консалтинговая фирма «Гориславцев и К°» начала работу в 1993 году, в настоящее время входит в десятку крупнейших российских игроков на рынке консалтинга. По итогам 2015 года она занимает 3-е место по стратегическому, 8-е место по финансовому и 6-е место по налоговому консалтингу. На сегодняшний день фирма имеет 24 филиала в крупных городах всех федеральных округов России.

«Гориславцев и К°» предлагает профессиональный дью дилидженс практически во всех отраслях бизнеса по трем направлениям: юридическому, налоговому и финансовому. Каждый проект разрабатывается индивидуально с применением авторских методик и с учетом специфики отечественного рынка.

Профессионализм сотрудников фирмы гарантирует высокое качество процедуры и составление объективного заключения в максимально короткие сроки.

Клиентоориентированный подход позволяет поддерживать цены на услугу на конкурентном уровне при ее высоком качестве. Конкретная стоимость дью дилидженс обговаривается с клиентом индивидуально после оценки объема работ.

Клиентами фирмы являются ОАО «Главкосмос», «РосИнкас», Петербургский Метрополитен, газета «Вечерняя Москва», корпорация «Роснефть».

«МашАудит»

Работает на рынке консалтинга более 24 лет. За это время фирмой накоплен большой опыт работы и создана обширная клиентская база. Услуги предоставляются как юридическим лицам любой формы собственности, так и физическим лицам.

«МашАудит» является основателем и членом СРО НП «Московская аудиторская палата» и включена в «Реестр аудиторских фирм, положительно зарекомендовавших себя на рынке аудиторских услуг».

Дью дилидженс проводится компанией в трех направлениях, включая оценку стоимости пакета акций, оценку системы бухгалтерского учета и достоверности отчетности, оценку налоговых рисков, исходя из обязательств и совершенных дел. Продолжительность процедуры в «МашАудит» может занимать от нескольких недель до одного года — в зависимости от размера бизнеса и его структуры. Расчет стоимости услуги проводится индивидуально, для этого клиент может обратиться в компанию по телефону, написать письмо или связаться со специалистами лично.

Среди клиентов компании ОАО «Красная Звезда», ОАО «Красный пролетарий», ОАО «ФРАЙ ВИЛЛЕ», ООО «НЭСКО».

Группа компаний «АФК»

Работает на рынке аудита и консалтинга с 2001 года. Главными направлениями деятельности являются аудит, бухгалтерское сопровождение, финансовый, экономический и юридический консалтинг, управление активами. Группа компаний «АФК» входит в число крупнейших аудиторско-консалтинговых групп по версии рейтингового агентства «Эксперт РА».

При проведении дью дилидженс специалистами группы компаний «АФК» обычно выделяется 4 направления обследования, обусловленные характерами основных рисков:

  • финансовое;
  • имущественное;
  • операционное;
  • налоговое.

В каждом случае концепция развития бизнеса определяется индивидуально, при этом комплексное обследование, проводимое компанией, дает основу для оптимальной организации ресурсов, повышения рентабельности и эффективности производства, поскольку в разрабатываемых для заказчика документах содержится вся необходимая для этого информация.

При проведении дью дилидженс компания привлекает специалистов высокого профессионального уровня — юристов, аудиторов, экономистов, а при необходимости — маркетологов, оценщиков бизнеса и технических специалистов из разных отраслей.

Юридическая фирма «Клифф»

Основана в 1994 году. На сегодняшний день она объединяет высококвалифицированных специалистов в области аудиторских и бухгалтерских услуг, а также по направлениям корпоративного, гражданского и зарубежного права. Профессиональная ответственность фирмы застрахована на 60 млн рублей в САО «ВСК».

Особенностью деятельности компании является работа с холдинговыми структурами, в том числе и за рубежом, и сопровождение сделок по слиянию. В основе качества услуг лежит комплексный подход, позволяющий при необходимости объединять различные департаменты фирмы для решения конкретной задачи.

Дью дилидженс от «Клифф» может занять от нескольких дней до нескольких недель, в зависимости от выбранного заказчиком варианта его проведения. При этом удаленность объекта исследования не является препятствием для проведения процедуры, поскольку проверка может проводиться с использованием data room или с сохранением документов на специальных серверах.

Стоимость процедуры определяется индивидуально на основании сложности задания.

«Пантеон Про»

Опыт работы компании более 10 лет. При этом ее главное преимущество — доступ к международным информационным ресурсам и возможность организации бизнеса в любой стране мира.

Благодаря этому «Пантеон Про» предлагает своим клиентам услугу по due dilligence иностранных компаний независимо от того, где они зарегистрированы. Для того чтобы провести процедуру, специалистам «Пантеон Про» достаточно знать только название компании и дату ее регистрации. В услугу входят следующие мероприятия:

  • сбор информации, включая номер регистрации фирмы, историю смен директоров, размер уставного капитала, текущую структуру, подтверждение действующего статуса;
  • получение выписок из торговых реестров;
  • предоставление Сертификата хорошего состояния (Sertificate of Good Standing), подтверждающего то, что компания является действующей и не имеет долгов.

Все предоставляемые документы в обязательном порядке заверяются апостилем и имеют силу на территории РФ, являясь официальным подтверждением благонадежности проверяемой фирмы.

DSR International Consulting Group

Компания зарегистрирована в Финляндии и работает на европейском рынке с 2001 года. Являясь международной, DSR работает над проектами не только российских, но и западноевропейских заказчиков, а в настоящее время планирует начать работу в Китае и Индии.

Услуги дью дилидженс от DSR соответствуют действующим международным стандартам. Преимущество компании — в большом опыте их предоставления и высоком качестве. В ее штате состоят высокопрофессиональные юристы, аудиторы и бухгалтеры.

Дью дилидженс осуществляется по 4 направлениям: техническому, юридическому, финансовому и международному. Стоимость услуги дью дилидженс в DSR International Consulting Group — от 70 тыс. рублей.

КСК групп

Компания КСК групп работает на рынке консалтинговых услуг с 1994 года. На сегодняшний день в ее штате — свыше 350 экспертов высокого уровня. Реализовано более 4000 проектов для среднего и крупного бизнеса из реального сектора экономики.

По итогам 2016 года КСК групп занимает 12-е место в списке крупнейших аудиторско-консалтинговых компаний, по версии агентства «Эксперт РА». При этом в рэнкинге юридического консалтинга ей принадлежит 1-е место, налогового — 2-е, а в сфере общего аудита — 8-е.

КСК групп имеет богатый опыт проведения процедуры дью дилидженс для компаний различной отраслевой направленности в самых сложных для клиента ситуациях. Собственные практические наработки и опыт помогают проводить исследование с максимально качественным результатом. Преимуществом компании является то, что все специалисты, которые требуются для проведения процедуры, есть в ее штате, и нет необходимости приглашать кого-либо со стороны.

Комплексный дью дилидженс в КСК групп проводится по четырем направлениям:

  1. Выявление налоговых рисков в срезе 3 лет — анализ дебиторской/кредиторской задолженности, профильных видов деятельности, основных средств, запасов, инвестиций.
  2. Экспертиза организационной структуры компании — учредительных, правоустанавливающих, разрешительных и локальных корпоративных документов, а также реестра акционеров и процесса эмиссии ценных бумаг.
  3. Анализ структуры материальных/нематериальных активов — их защищенности от выбытия, договоров с контрагентами.
  4. Риски привлечения к ответственности, в том числе инициированного контрагентами.

По результатам проведенной работы заказчик получает объективный отчет — детализированную карту рисков с рекомендациями по их снижению или нивелированию, по защите бизнеса от внешних угроз и реализации внутренних возможностей.

Цена на дью дилидженс от КСК групп зависит от объема задания, глубины проверки и срочности.


Итак, если вы искали партнера для проведения процедуры оценки инвестиционных рисков или всестороннего исследования деятельности компании и комплексной проверки ее финансового состояния, советуем заказать услугу дью дилидженс в той компании, опыт и компетентность специалистов которой не вызывают сомнений.