Доход пайщикам обеспечили Олимпиада и дорогая нефть

Фондовый рынок продолжает ставить рекорды. К пятнице индекс РТС превысил отметку в 2061 пункт, что, безусловно, стало настоящим бальзамом на души российских пайщиков. Еще бы, ведь они так долго ждали этого момента: практически все первое полугодие рынок колбасило, уменьшая шансы частных инвесторов как следует заработать. Сейчас вроде бы тучи над рынком рассеялись. Но надолго ли?

Ставки на «черное золото» не оправдались

- Индекс РТС за первые полгода показал очень скромные результаты, поднявшись лишь на 3,3%, - комментирует итоги первого полугодия начальник аналитического отдела клиентского направления ИГ «Антанта-Капитал» Александр ПОТАВИН. - Как известно, индекс РТС является обобщающим биржевым показателем для 50 наиболее ликвидных российских акций. Однако среди ведущих российских бумаг есть свои лидеры и аутсайдеры. Получается, как в старом анекдоте со средней температурой больных по больнице.

Пик индекса РТС пришелся на 16 апреля. Именно в этот день сбылся сладкий сон любого трейдера - пробив уровень в 2000 пунктов, тот подрос до 2008,5 пункта. Однако новый рекорд рынка не позволил игрокам долго наслаждаться - впереди маячил май, а вместе с ним сезонное затишье и спад. Поэтому инвесторы предпочли зафиксировать прибыль.

- А вот в июне рынок российских акций стал вновь расправлять крылья. Рост индекса РТС только за этот месяц составил почти 7%. Так что те, кто, не испугавшись майского кризиса, остался на рынке, отыграли почти все свои потери.

Хотя июнь, по наблюдениям аналитиков, выдался очень нервным. Американские фонды, работающие на рынке ипотечного кредитования США, дрогнули, когда были обнародованы данные по рынку ипотеки Америки. Случившийся жилищно-кредитный кризис привел к тому, что многие заемщики оказались не в силах оплачивать значительно подорожавшую ипотеку, заявив о финансовых проблемах. Опасаясь, что предоставленные в залог ипотечные бумаги могут обесцениться из-за возросшего числа дефолтов, инвесторы стали в панике избавляться от них. Что и спровоцировало снижение цен на мировых рынках акций, облигаций и даже на сырьевых биржах. Просевшие индексы тотчас же ударили по российским пайщикам, которые остались без прибыли. Но и в этой ситуации люди умудрялись зарабатывать. «Комсомолка» еще в начале года предупреждала, что вложение в «нефтяные» фонды вряд ли принесет доход в краткосрочной перспективе. Поэтому если и выбирать «нефтянку», то на сроки более длительные, чем полгода.

В выигрыше оказались те, кто предпочел специализированные фонды, в портфеле которых были большие доли металлургических, телекоммуникационных акций и акций отечественного автопрома (см. таблицу).

Новые вершины впереди

По мнению аналитиков, нынешние рекордные показатели индекса РТС еще далеко не предел. Правда, за ростом всегда стоит ждать падения - закон рынка. А если нынешний индекс - это лишь мыльный пузырь, раздутый спекулятивными капиталами?

- Влияние спекулятивных денег на наш фондовый рынок уже не так велико, - комментирует Арен АПИКЯН, заместитель гендиректора «ВТБ Управление активами». - Нынешний рост связан с объективными причинами. Во-первых, победа Сочи в олимпийской гонке. В связи с этим возрастает престиж страны и инвестиции пойдут огромные. Во-вторых, соглашение Газпрома и французской компании Total по сотрудничеству при разработке освоения Штокмановского месторождения в Баренцевом море. Эта новость показала западным бизнесменам, что российские предприятия готовы договариваться и сотрудничать с ведущими мировыми компаниями. Мы с самого начала года предупреждали, что 2007-й будет непростым для российского фондового рынка. Так оно и происходит.

На фондовый рынок, как известно, влияет все: от погоды (ураганы могут обрушить не только здания, но и финансовый рынок, вспомните Новый Орлеан) до реплик политиков. Поэтому делать прогноз на будущее - дело, как говорится, неблагодарное. И все-таки, исходя из нынешних реалий, специалисты вполне могут предположить дальнейший сценарий развития.

- Потолок роста в этом году еще не достигнут, - продолжает Апикян. - На мой взгляд, к концу года индекс РТС может выйти на уровень 2200 - 2300 пунктов.

Алексей ПОЛЕНОВ, гендиректор УК «МОЗАИК», согласен с тем, что российский фондовый рынок все еще недооценен и вполне может расти дальше.

- В середине третьего квартала этого года мы ожидаем увидеть гораздо более сильную отчетность крупнейших российский нефтяных компаний, так как за этот период времени пошлины на нефть будут меньше, а цены на энергоносители выше, - говорит Александр Потавин. - Это вернет уважение инвесторов к незаслуженно упавшим акциям отечественных нефтяных компаний. А наиболее сильный рост биржевых показателей мы ожидаем увидеть ближе к концу года - времени традиционного ралли на рынке акций в период подготовки к парламентским и президентским выборам в России.

Предвыборная гонка может по-разному повлиять на фондовый рынок. Эксперты уверены, что политический риск для биржи минимален. Самая главная опасность - внешнеполитическая обстановка. Иностранные инвесторы крайне чувствительны к любым ограничениям, например, конфликт с польским мясом многих западных бизнесменов просто испугал.

СОВЕТ СПЕЦИАЛИСТА

Вкладываться в ПИФы никогда не поздно

Профессионалы делают колоссальные деньги даже на небольших колебаниях рынка. А что же делать частному инвестору? Продавать ПИФы или акции сейчас или ждать дальнейшего роста? Самое ли время входить на рынок? Какие акции покупать? Вопросов возникает уйма, а цена правильных ответов - ваши деньги.

- Частным инвесторам я бы посоветовал обращаться к финансовым консультантам, - говорит Апикян. - Потому как рекомендации по вложению денег индивидуальны. Сложно дать один совет всей аудитории «Комсомолки». Могу сказать только одно. Продавать сейчас ПИФы и акции не стоит. Конечно, если вы достигли цели своих инвестиций, можете продавать. Но задумайтесь для начала: выведите деньги, а что дальше? Положите их под матрац? Входить на рынок нужно, на мой взгляд, тогда, когда вы решились на инвестиции. Те, кто выбирает момент для вхождения, обычно опаздывают. Если вы собираетесь вкладывать деньги на годы, можете сделать это сейчас, в конечном итоге разницы вы не почувствуете.

Алексей Паленов дает немного другой совет:

- Сейчас нет смысла как продавать акции или ПИФы, так и покупать их. В ближайшем месяце может быть небольшая коррекция - процентов на 10. Так вот, как только индекс составит 1860 пунктов, можно выстраиваться в очередь за ПИФами.

По мнению Паленова, акции разных секторов экономики будут расти по-разному. Больше всего шансов на взлет у предприятий, связанных с реформированием электроэнергетики. У «нефтянки» репутация надежного инструмента вложения и сбережения. Цены на нефть пока высоки, но «нефтянка» стала разочарованием прошлого года. Перспективы Газпрома зависят от того, будет ли монополист наращивать объемы добычи газа. С металлургией тоже все непросто.

Ждите новостей, связанных с готовностью импортеров увеличивать закупки. В этом случае рост обеспечен. Ну и напоследок - банковский сектор. Здесь, считает Паленов, будет стабильный, хотя, может быть, и не баснословный рост. Финансовый сектор интересен еще тем, что уже два банка провели IPO, и население активно скупает акции ВТБ и Сбербанка. По всем прогнозам, перспективы у этих ценных бумаг на ближайшие полгода очень даже неплохие.