Клиент уходит, но управляющие не отчаиваются

Бизнес встает на ноги после кризиса. Однако фондовый рынок, который принято считать зеркалом экономики, пока не радует. Инвесторы «голосуют ногами» - активно распродают ценные бумаги российских компаний. Почему биржевые игроки фиксируют прибыль? Имеет ли смысл сейчас вкладывать деньги в паевые фонды?

Российский фондовый рынок годами отзеркаливал тенденции мирового. Позитивные новости из-за океана заражали оптимизмом российских биржевых игроков. Негативные отчеты с зарубежных бирж вгоняли в ступор отечественных инвесторов.

Но в ноябре российский фондовый рынок повел себя как кошка, которая гуляет сама по себе. Сначала биржевые индексы резко пошли вверх, хотя позитивных событий не было как внутри страны, так и за рубежом. В последние дни ситуация изменилась с точностью до наоборот.

- Нежелание покупать ценные бумаги уравновешивается спокойствием умных продавцов, - делится наблюдениями Игорь Киссель, управляющий активами инвестиционной компании «Пилгрим Эссет Менеджмент». - Поэтому рынок ведет себя как тихий алкоголик в будний день: никого не пугает, но и не радует своими шатаниями.

В чем причина? В конце 2008 года инвесторы поняли, что слишком увлеклись паническими настроениями. Вспомним хотя бы сложившуюся с Сургутнефтегазом ситуацию. На счетах предприятия накопилось около 20 млрд. долларов. Цены на акции компании падали вслед за остальными ценными бумагами. К концу года оказалось, что предприятие имеет такую же сумму, в какую оценивают все ее активы инвесторы.

Проще говоря, ценные бумаги стоили гроши. Самые рисковые инвесторы приступили к покупке ценных бумаг. Продажи также оживились на новостях о финансовых вливаниях властей в фондовый рынок. С тех пор стоимость акций некоторых предприятий выросла в 2,5 - 4 раза. Но не могут же они дорожать вечно. Инвесторы решили зафиксировать заработанную прибыль. А тут еще руководство Центробанка заговорило о частичном завершении антикризисной программы.

- Чистый кредит банкам снизился в разы, - признался на днях Алексей Улюкаев, первый зампред Центробанка. - Это практически означает свертывание антикризисных мер...

Чехарда на фондовом рынке продлится недолго. Ценные бумаги наверняка подорожают не только за рубежом, но и в России. Так, заместитель гендиректора управляющей компании «Глобал Капитал» прогнозирует увеличение индекса РТС до 1500 пунктов (сейчас он примерно на 150 пунктов ниже).

ТОЛЬКО ЦИФРЫ

Результаты работы самых прибыльных ПИФов...

...и убыточных в 2009 году*