Кто "главнее": инфляция или ставка рефинансирования?

Здравствуйте, что первично - ставка рефинансирования или инфляция? Почему наш Центробанк установил очень высокую ставку рефинансирования, по сравнению с другими странами?

Иван

Руководство Центробанка (ЦБ) в первую очередь ориентируется на прогноз по инфляции. По крайней мере к такому выводу можно прийти, если изучить заявления представителей финансового регулятора. Темпы роста цен снижаются? ЦБ уменьшает ставку рефинансирования, под которую кредитует банки. Инфляция наоборот растет? И ставку прут вверх. Создается впечатление, что именно инфляция «виляет» ставкой рефинансирования.

На самом деле не все так просто. Ставка рефинансирования — установленная Центробанком «средняя стоимость денег». Повышение ставки рефинансирования автоматически увеличивает ставки по кредитам и депозитам. Объемы выдачи подорожавших займов снижаются, условия по вкладам становятся более предпочтительные. Деньги перетекают из наших карманов в банки. Рост цен замедляется.

При снижении ставки рефинансирования происходит обратный процесс: выдача кредитов нарастает, продажи товаров увеличиваются, цены разгоняются.Руководство Центробанка пытается нащупать некий баланс, который устроит и бизнесменов, и руководство страны, и рядовых граждан.

Но иногда регулятор действует не по правилам. Так произошло в разгар кризиса. В США власти снизили ставку рефинансирования до 0 — 0,25%. Чтобы банки и предприятия брали кредиты по минимальным расценкам и быстрее пытались оправиться от экономических проблем. Российский предприятия тоже испытывали дефицит кредитов. Но российский Центробанк поднял ставку рефинансирования до 13% годовых. Почему? Да потому что как раз в то время правительство и ЦБ спасали финансовую систему от кризиса. Но некоторые финансисты попытались на этом заработать: брали бюджетные деньги по дешевке, конвертировали в валюту и выводили на счета зарубежных банков.

Это мечта банкира! «Мы сидим, а денежки капают»: не нужно кредиты выдавать, а доход складывается за счет удешевления рубля относительно мировых валют и процента от депозита. Власти будто дырявое ведро пытались наполнить: воду (в смысле деньги) все льют-льют, а ведро не наполняется. И тогда ЦБ поднял ставку рефинансирования до 13%. Чтобы отбить желание у банкиров выводить одолженные у бюджета деньги из страны.

Сейчас эта проблема решена. За минувший ЦБ снижал ставку в среднем каждую пару месяцев, сейчас она составляет 8,75 %. Это самая низкая ставка за всю постсоветская историю России.