Европа в долгах как в шелках - что ждет Россию?

Рис.: Валентин ДРУЖИНИН.

Все внимание сейчас приковано к объединенной Европе, которая героически борется с государственными долгами. В своем недавнем докладе эксперт из Центра социальных и экономических исследований (Варшава) Марек Домбровски разложил по полочкам обстановку в мире и пришел к выводу - кризис плохих долгов будет расползаться и втянет туда многие страны, в том числе СНГ и БРИКС, куда входит Россия.

ВЕРИЛИ В ЛУЧШЕЕ, А ВЫШЛО КАК ВСЕГДА

Кризис 2008 - 2009 годов принято называть финансовым, потому как пузыри начали лопаться именно на раздутых финансовых рынках. Нынешний же кризис, который, по словам Домбровского, уже вовсю гуляет по миру, стоит называть кризисом государственных долгов.

- С 2007 по 2010 год долги в странах Евросоюза по отношению к ВВП выросли на 20%, в еврозоне на 19%, а во всем мире больше чем на 17%, - приводит статистику Домбровски. - И Международный валютный фонд прогнозирует, что снижаться госдолги будут только в Германии, Франции и Канаде, да и то не наверняка.

Особое опасение у эксперта вызывают Соединенные Штаты и Япония, которые тоже назанимали будь здоров: США должны миру около 100% ВВП, а обязательства японцев давно перевалили за две сотни процентов. То есть, чтобы расплатиться, Америке нужно отдать стоимость всех товаров и услуг, произведенных за год, а Японии и вовсе больше чем за два.

Даже в начале нулевых годов, когда мировая экономика переживала золотой период, большинство стран тратили больше, чем могли себе позволить, а когда не хватало, просто занимали.

- В благоприятные времена никаких резервов не создали, забыли и про демографию - население стареет, пенсионные системы во всем становятся дефицитными, а это дополнительные расходы, - комментирует Марек Домбровски. - А вместо того чтобы экономить, ждали лучшего времени и верили, что экономика будет расти быстрее и тогда долги удастся скорректировать. Но высокого роста не случилось.

Самые беззаботные оптимисты живут в Греции. С долгами этой страны борется вся единая Европа, но такое положение дел нравится далеко не всем. Практичные немцы задают вопрос: почему мы должны кормить греков?

НУЖНО РИСКОВАТЬ

Впрочем, хочешь не хочешь, а хлебать это варево придется всем, потому что последствия развала еврозоны и введения национальных валют не берется предсказывать никто. А долги будут нарастать, и справляться с ними будет все сложнее, предупреждает Домбровски.

Если так пойдет и дальше, то под удар попадет мировая банковская система. Ведь гос-облигации разных стран, в том числе и проблемных, находятся в банках по всему миру. И если грекам или итальянцам придется объявить дефолт, то эти самые банки останутся ни с чем - им, по сути, придется простить долги.

Что же будет дальше? Марек Домбровски уверен, что долговой кризис будет расползаться на другие страны. В скором времени экономическая ситуация может ухудшиться и в Великобритании. Почувствуют кризис и страны Юго-Восточной Европы: Сербия, Косово, Македония, а за ними Ближний Восток.

На очереди страны СНГ и БРИКС, в которые входит и Россия. Пока МВФ прогнозирует нам только небольшое снижение темпов роста экономики, но у нас есть и свои хронические болячки - падение цен на нефть и сырье, которое предсказывают эксперты, бегство частных капиталов.

Даже если заработать на продаже сырья удастся больше, чем предполагается, и в казне обнаружится профицит, он будет небольшим. Словом, денег хватает ровно на то, чтобы свети концы с концами, но не больше. А уж если начнутся проблемы в крупных мировых банках, то российские финансовые структуры тоже начнут страдать - брать деньги в России дорого, а за рубежом доступных кредитов может не оказаться. И это грозит более серьезными вещами - падением производства, девальвацией валюты.

НЕ ВСЕ ТАК ПЛОХО!

Директор Института экономики РАН Руслан Гринберг утверждает - пациент скорее жив, чем мертв.

- Домбровски большой пессимист, я его точки зрения не разделяю. Думаю, что Европа и Америка с кризисом справятся, да и в России все не так печально, - говорит Гринберг. - Замглавы Комитета Госдумы по бюджету и налогам Оксана Дмитриева недавно прокомментировала наш бюджет на следующий год так: мы решили не пить и не есть, чтобы побольше денег отложить на похороны. То есть деньги мы не вкладываем и экономику не развиваем, а только копим. Но стоит менять подход - больше тратить, рисковать и вкладываться в производство, а не сидеть на кубышке.

Подушка безопасности - дело хорошее, но сама собой экономика не разовьется, уверен Гринберг. Хотя в 2008 - 2009 годах стране удалось продержаться на плаву именно благодаря накопленной заначке.

Сейчас Россия на фоне зарубежных стран выглядит едва ли не чемпионом - у нас государственный долг всего 15% ВВП (см. графику). Но если цены на нефть начнут рушиться из-за торможения мировой экономики, нам придется ох как несладко. И выход, который у нас останется, - занимать деньги за границей, наращивать госдолг, как это в свое время сделали европейцы.

- Наш прогноз сводится к тому, что кризис госдолга в мире быстро не закончится, он найдет продолжение в 2013 и 2014 годах. Процесс освобождения от этих долгов будет долгим и непростым, - считает Марек Домбровски.

КОММЕНТАРИЙ

Никита КРИЧЕВСКИЙ, доктор экономических наук, профессор: «Нефть подпортит нам жизнь»

- Кризис, совершенно очевидно, будет расползаться, потому что это кризис перепроизводства капитала как ресурса для финансово-инвестиционной деятельности. Свободных денег в мире становится все больше, при этом инструментов для вложения этих денег становится меньше. Потому что классические акции-облигации достигли предела своей доходности, они достигли предкризисных значений 2007 года, гособлигации тоже никому особо неинтересны - все понимают, что рано или поздно многим странам придется объявлять дефолт. Классические сырьевые товары на верхнем пределе своей цены и дорожать уж точно не будут.

Дефолты по государственным обязательствам в мире начнутся рано или поздно, причем это будет, скорее всего, цепная реакция. Эти дефолты Россию едва ли затронут, потому что наша финансовая система не так сильно зависит от мировой, и у нас минимальное количество денег вложено в облигации европейских стран. Но как только дефолты пойдут, начнется вывод денег из сырьевых товаров, а это чревато неконтролируемым падением цен на нефть. И вот тут нас поджидают не самые лучшие времена - за последние четыре года мы от сырья стали еще больше зависеть.

Резервов - и внутренних, и международных - у нас хватает. Другой вопрос, как мы ими воспользуемся. Сейчас необходимы изменения в бюджетно-налоговой политике, чтобы мы могли более-менее безболезненно прожить очередной мировой кризис. Но мы почему-то ее не меняем и считаем, что эта система вполне адекватная и эффективная. А это далеко не так.

ДРУГОЕ МНЕНИЕ

Федор НАУМОВ, начальник аналитического отдела УК «КапиталЪ»: «В будущее Японии и США инвесторы верят»

- Япония - лидер по объему долга в мире. Но ситуация там радикально отличается от того, что происходит в Европе. В Стране восходящего солнца большая часть долга принадлежит местным банкам и крупным компаниям. Поэтому проблемы, если они произойдут, ударят по самой Японии, а не по всей мировой финансовой системе.

Рано или поздно им придется что-то делать с огромными долгами. Но сейчас инвесторы верят в будущее Японии и США, в то, что они справятся с проблемами. Поэтому ставки по их облигациям - самые низкие в мире. В случае с Грецией, Испанией и Португалией все не так однозначно.

Во-первых, там госдолг держат в основном крупные банки других европейских стран. Во-вторых, у инвесторов нет уверенности, что экономики Южной Европы справятся с кризисом. Даже несмотря на то что сейчас огромные деньги выделяются на помощь той же Греции. На днях им одобрили очередной транш на 43 млрд. евро для спасения экономики.