Экономика России – апокалипсис отменяется

Эксперты Президентской академии изучили прогноз развития страны, разработанный Минэкономразвития России

Фото: Shutterstock.

В апреле на заседании федерального правительства глава Минэкономразвития Максим Решетников представил прогноз развития экономики страны до 2027 года. Насколько он реалистичен? Документ изучила группа экспертов Лаборатории структурных исследований Президентской академии - Алексей Ведев, Владимир Еремкин, Константин Тузов и Марина Ковалева.

ОЦЕНКИ РЕАЛИСТИЧНЫ

Макропрогноз и сценарии развития экономики страны рассмотрены и одобрены на заседании правительства России. Базовый сценарий принят за основу при разработке проектов федерального бюджета на 2025 и 2026 - 2027 годы.

«В целом параметры прогноза не выглядят противоречивыми, а система оценок будущей динамики представляется сбалансированной, - отмечают эксперты Президентской академии. - По многим параметрам прогноз может считаться реалистичным и достижимым. Тем не менее для реализации целевых ориентиров необходимо успешное решение ряда макроэкономических задач».

Причем, исходные условия для формирования сценариев развития экономики во многом близки к оценкам авторов исследования и других широко известных экспертов. Экспортная цена на российскую нефть в базовом сценарии, по мнению Минэкономразвития России, на всем прогнозном периоде составит в среднем 65 долл. за баррель. Вместе с тем консервативный сценарий содержит гораздо более негативные оценки: российская нефть по итогам 2027 года упадет в цене до 52,9 долл. за баррель.

Оценки базового сценария вполне реалистичны, отмечают эксперты, поскольку прогнозируемый рост мировой экономики и экономик крупнейших стран будет поддерживать устойчивый рост спроса. Кроме того, вооруженные конфликты с участием крупнейших нефтедобывающих стран, а также санкционная политика государств G7 в отношении экспорта некоторых из этих государств будут поддерживать дефицит предложения на рынке нефти, что вряд ли позволит заметно подешеветь энергоносителям.

ЧТО УДАРИТ ПО ЭКОНОМИКЕ?

«На наш взгляд, в рамах консервативного сценария необходимо дополнительное обоснование причин негативной динамики цены на российскую нефть, в том числе пояснения, какие именно факторы смогут за три года снизить среднегодовые цены на 18% от уровня 2023 года. Таких пояснений текущая версия макропрогноза не содержит», - отмечается в исследовании.

К таким факторам могут быть отнесены существенное замедление мировой экономики; деэскалация конфликтов (Ближний Восток, Украина); ослабление санкционного давления на одного из крупных поставщиков; наращивание или несокращение добычи странами ОПЕК+.

Прогноз объемов добычи нефти в базовом сценарии предполагает, что в 2024 году завершится этап сокращения ее объемов, а с 2025-м будет наблюдаться устойчивый восстановительный рост. Этот сценарий выглядит реалистичным и возможным. В консервативном сценарии этап снижения добычи нефти в России затянется и на 2025 год, а восстановление окажется медленным и не позволит достичь уровня текущего года даже к концу 2027-го.

«Как видно из прогноза экспорта нефти в физическом выражении, прирост объемов добычи в базовом сценарии будет, скорее всего, связан с растущими экспортными возможностями страны. Вместе с тем в консервативном сценарии динамика экспорта нефти имеет гораздо более позитивную траекторию, чем динамика добычи. При этом экспорт нефтепродуктов в базовом сценарии будет устойчивым на всем прогнозном интервале, а в консервативном заметно сократится», - читаем в исследовании.

Итак, прогнозируемая динамика добычи нефти в консервативном сценарии, по всей видимости, предполагает проблемы с экспортом российских нефтепродуктов. Кроме того, возможно снижение внутреннего спроса.

ИНФЛЯЦИЮ СНИЗЯТ ЧЕРЕЗ ГОД

Прогноз цены на газ совпадает с оценками авторов исследования. Объемы экспорта трубопроводного газа, возможно, удастся нарастить за счет дружественных стран (главным образом Китая). Это допущение отражает базовый сценарий прогноза. Разница в динамике базового и консервативного вариантов прогноза экспорта СПГ может быть объяснена постепенным отказом Европы от его покупок в России, в то время как скорость замещения экспортом в другие страны (как это показано в консервативном сценарии) будет примерно соответствовать прогнозируемым темпам сокращения. Базовый сценарий может быть успешно реализован, если спрос на российский СПГ в недружественных странах сильно не пострадает, ведь на сегодняшний день именно они являются важным рынком сбыта.

Внутренние сценарные условия для формирования вариантов развития отечественной экономики, смоделированные Минэкономразвития России, также выглядят достоверными и объективными. По оценкам авторов исследования и большинства экспертов, Банку России удастся вернуть инфляцию к таргету в ближайший год-полтора.

Вместе с тем представленный прогноз курса доллара к рублю избыточно консервативен, считают эксперты.

«Действительно, существует несколько факторов, которые способны негативно влиять на национальную валюту (например, сокращение сальдо счета текущих операций России); однако невысокие риски глобальной рецессии, стабильно комфортные цены на российскую нефть и прогнозируемое Минэкономразвития России восстановление объемов добычи и экспорта нефти вряд ли позволят национальной валюте столь заметно ослабнуть», - отмечается в исследовании.

Что касается влияния валютного курса на инфляцию - внутренний спрос обеспечивается наращиванием внутреннего предложения, а доля рубля сильно выросла за последние годы, поэтому влияние курса на инфляцию гораздо слабее, чем прежде.

Эксперты Президентской академии считают, что консервативный сценарий прогноза необходимо дополнить обоснованием причин ожидаемой его разработчиками негативной динамики цены на российскую нефть, указав, какие именно факторы смогут за три года снизить среднегодовые цены на 18% от уровня 2023 года. Подобных обоснований текущая версия прогноза не содержит.

Кроме того, требуется дополнительное описание причин прогнозируемой динамики курса рубля к доллару в консервативном и базовом сценариях.

Еще больше исследований на самые актуальные темы в телеграм-канале Президентской академии @ranepa_science