«Черный понедельник 37 лет спустя»: Грозит ли крах японской биржи мировым кризисом?

Индекс Nikkei упал более чем на 10%.

Фото: REUTERS.

«Пузырь лопается». Инвесторы по всему миру - в панике. В понедельник на японской бирже произошел самый большой с 1987 года обвал. Индекс Nikkei упал более чем на 13%. Вслед за ним посыпались индексы других азиатских стран. Потом волну подхватили европейские и американские биржи. Ну и российская тоже в стороне не осталась. Что происходит? Неужели мировой финансовый кризис, который давно предсказывали, начинается?

«ЭКОНОМИКА США НА ГРАНИ РЕЦЕССИИ»

Предпосылок для падения было предостаточно. Огромный госдолг Японии, превышающий 250% ВВП. Раздутые котировки американских технологических компаний. Шаткое положение экономики Евросоюза и внутренние проблемы Китая. Но инвесторы до поры до времени на это почти не обращали внимание. Особенно в странах Запада.

Тем не менее в конце прошлой недели сложился целый комплекс факторов, которые повлияли на то, что биржевой пузырь стал сдуваться. Во-первых, прошла новость о том, что Уоррен Баффет продал половину своего портфеля акций Apple. Знаменитый инвестор посчитал, что компания сильно переоценена. Вот и решил зафиксировать доход. А мнение биржевого гуру в Штатах уважают. И, возможно, часть крупных инвесторов решили тоже скинуть акции Apple и других технологических компаний. К примеру, акции производителя полупроводников Nvidia просели примерно на 20%. Компания потеряла, шутка ли, $500 млрд капитализации.

Да и в целом, по словам экспертов, ситуация в Америке вызывает опасения.

- Спад на американском фондовом рынке начался неделю назад. Оно вызвано слишком большими инвестициями в искусственный интеллект. Вдруг выяснилось, что прибыль они пока не приносят. Рынок перегрет. У инвесторов возникли сомнения, что вложения в ИИ окупятся. Кроме того, в США высокие ставки, которые тормозят экономику, растет безработица, уменьшились заказы в промышленности. Все это привело к тому, что у участников рынка возникли предположения, что Америка находится на грани рецессии, и может свалиться в нее в любую минуту, - заявил в эфире радио «Комсомольская правда» Алексей Зубец, директор Института социально-экономических исследований Финансового университета при Правительстве РФ.

По мнению многих экспертов, за последние годы спекулятивный характер американской финансовой системы стал еще более ярко выраженным. И вопрос был лишь в каком-то сигнале, после которого должно было пойти движение вниз. К моменту подписания номера индекс S&P 500 снижался на 2,5%. Для Америки это прилично.

ОТ ЯПОНИИ ДО БЛИЖНЕГО ВОСТОКА

Еще одна причина падения рынков– эскалация на Ближнем Востоке. Против Израиля ополчились многие страны региона. И в воздухе уже попахивает горячим противостоянием. Напомню, кризис 1987 года начался, в том числе, с очередного обострения в Персидском заливе.

Ну и третья причина может показаться совсем уж мелкой. Но на японский рынок она повлияла сильнее всего. Местный ЦБ впервые за 15 лет поднял ключевую ставку – с 0,1 до 0,25% годовых. Звучит смешно, особенно в сравнении с нашим «ключом» в 18% годовых. Но при таком уровне закредитованности, который есть у японской экономики, даже такой шажочек показался многим японским инвесторам хорошим поводом побыстрее продать акции, чтобы расплатиться с долгами, пока те не подорожали.

- Причин для падения было много, поэтому у многих инвесторов сейчас возникает большой соблазн распродавать бумаги в разных странах. Японская экономика многие годы была неэффективной. И она спасалась только сверхнизкой ставкой, - заявил в эфире радио «Комсомольская правда» Василий Колташов, экономист, директор Института нового общества.

РОССИЯ – «ОСТРОВОК СТАБИЛЬНОСТИ»

Индекс Мосбиржи в понедельник падал в унисон с другими биржами, но на гораздо меньший процент. Все-таки чувствуется, что мы хоть и не «островок стабильности» (крылатая фраза Кудрина в разгар финансового кризиса 2008 года), но как минимум полуостров. Иностранцы на нашей бирже теперь не торгуют. Поэтому падение минимальное – около 2%. Даже меньше, чем в США.

При этом на нашу страну больше влияют другие факторы. Один из главных – снижение мировых цен на нефть. В понедельник за баррель сорта Brent на глобальной бирже давали около $76. Это минимальный уровень с января этого года. Причина - потребление «черного золота» снижается в основных странах-потребителях: в США и Китае.

При этом индекс Мосбиржи падает уже третий месяц подряд. С конца мая он опустился почти на 20%. И это еще одно объяснение, почему падение сейчас минимальное. Мы просто стали падать заранее.

«КАТАСТРОФЫ НЕ ЖДУ»

Давать прогнозы в такой сложной ситуации вряд ли кто возьмется. Все зависит от того, какой пазл из различных негативных факторов сложится в ближайшие дни. Пока большинство экспертов настроены позитивно. Мол, биржам не мешало охладиться. Пузыри немного сдуются – и все устаканится.

- Высокие ставки и слабость китайской экономики подрывают потребительские настроения во всем мире. Но даже если будет рецессия, я не ожидаю повторения 2008 года. Денег на рынке хватает. Так что катастрофы не жду, - считает Евгений Коган, инвестбанкир, автор телеграм-канала Bitkogan.

- Все зависит от того, как поведут себя центральные банки крупнейших стран. Многое зависит от действий Федрезерва США. Если там ставку снизят, то положение может быть и получится стабилизировать, - говорит Василий Колташов.

- Мы неоднократно видели, как локальные американские кризисы становились глобальными. А экономика США больна. Та же самая история может произойти и сегодня. Риск мировой рецессии присутствует, - считает Алексей Зубец.

В Америке в последние годы привыкли гасить любые кризисы деньгами. Возможно, к этой же тактике прибегнут и на этот раз. Но возможностей у США все меньше и меньше. Госдолг уже превысил $35 трлн. Это более 120% ВВП. Тем не менее ситуация с закредитованностью Америки только ухудшается. Дефицит бюджета превышает $2 трлн. И только выплаты по кредитам составляют больше $1 трлн.

На днях кандидат в президенты США Дональд Трамп предложил отдать госдолг биткоинами (хотя откуда он их возьмет?!). Но и тут может выйти промашка. Главная криптовалюта за несколько дней потеряла почти четверть стоимости. На прошлой неделе за один биткоин давали $65 тысяч, а сейчас он стоит меньше $55 тысяч.

ВОПРОМ РЕБРОМ

Чем это грозит нам?

Если рынки немного попадают и прекратят, то ничего особенного не произойдет. Котировки акций восстановятся и пойдут в рост. А если глобальный кризис все же начнется, тогда это может привести к большому дефициту бюджета. Цены на нефть и другие экспортные товары упадут, выручка от их продажи за рубеж снизится.

В любой мировой кризис с нашей экономикой происходят две вещи. Во-первых, снижается курс рубля. В нынешних условиях будет то же самое, потому что он сила нашей валюты зависит от разницы между доходами от экспорта и расходами на импорт. Если первые снизятся, тогда рубль ослабеет. Во-вторых, падают котировки российских компаний. Многие из них занимаются экспортом своей продукции. Поэтому падение котировок еще на 15 – 20% в случае глобального кризиса реально.

Тем не менее пока есть надежда, что до большого кризиса все же не дойдет. В этом не заинтересована ни одна страна, в особенности США. Поэтому гасить разгорающийся пожар там будут любыми возможными способами.