О плюсах партнерского финансирования

Хорошие перспективы для российского бизнеса открывает развитие партнерского финансирования, уверен доктор экономических наук, профессор, руководитель Департамента страхования и экономики социальной сферы Финансового университета при Правительстве РФ Александр Цыганов.

Партнерское финансирование для России — направление относительно новое.

В отличие от привычного нам способа ведения банковской деятельности, в исламских странах понятие «кредитование» запрещено. Не допустимо там и получение процентных доходов от сделок. Исламский банкинг предполагает, что инициатор проекта доказывает его перспективы, а инвесторы становятся партнерами. Доходы от деятельности предприятия в случае успеха распределят между всеми сторонами. Но что не менее важно — участники разделят между собой и все риски в случае неудачи. Фактически получается современное проектное финансирование, но с некоторыми ограничениями. Исламский банк не будет финансировать, например, производство алкоголя или табака, зато при условии соблюдения правил и норм эти финансовые институты готовы участвовать и участвуют во многих международных проектах.

Большинство исламских банков находится в странах Персидского залива и на Ближнем Востоке. И эти банки обладают солидным финансовым ресурсом: совокупный объем исламского финансирования в мире в этом году достигнет 5,3 трлн долл. Доля России в этом объеме пока объективно невелика. Но в ближайшее время ситуация может измениться. Так, в нашей стране уже реализуют эксперимент по внедрению партнерского финансирования в четырех субъектах: Башкортостане, Дагестане, Татарстане и Чечне.

Серьезный импульс для развития этого сегмента рынка может дать участие одного из крупнейших финансовых институтов — госкорпорации развития ВЭБ.РФ. Ее профиль — привлечение частных инвестиций в крупнейшие проекты (например, строительство аэропортов), создание и развитие новых инструментов. Достаточно сказать, что Фабрика проектного финансирования сейчас реализует проектов на 6 трлн рублей. В значительной мере это частные деньги, которые пришли в долгосрочные масштабные проекты под гарантии государства, распределение рисков и тому подобное.

Соглашение о развитии партнерского финансирования с Республикой Татарстан ВЭБ.РФ заключил в середине мая. И уже на этой неделе сообщил о подготовке дебютного выпуска партнерских облигаций для фондирования проекта строительства промышленной инфраструктуры для технологических лидеров Татарстана (в особой экономической зоне Алабуга). Пилотная сделка предполагает строительство современного производственного комплекса в сфере «Перспективные материалы и технологии». Пусть сумма пилотного выпуска партнерских облигаций сравнительно небольшая (5 млрд рублей), но, во-первых, это пилотная сделка, а во-вторых — важен сам факт, что такие выпуски возможны. В перспективе практика партнерского финансирования может расшириться. И не только за счет привлечения иностранных инвесторов, хотя это направление очень перспективное.

Дополнительные возможности, в первую очередь, возможности выбора партнерское финансирование открывает и для российского малого и среднего бизнеса. Взять кредит под проценты или привлечь средства равноправного партнера? В обоих случаях придется потрудиться, чтобы доказать перспективы проекта. Но в итоге это повышает и шансы на реализацию, и то, что такие проекты будут востребованы и полезны людям.