«Снижение ключевой ставки в 2% - это сокращение расходов на миллиарды рублей»: экономист оценил решение ЦБвидео

Снижение сразу на 2% - шаг довольно резкий. Фото: Sambulov Yevgeniy/Shutterstock/Fotodom

Событие, которого так долго ждали любители кредитов, свершилось: 25 июля Центробанк опустил ключевую ставку с 20 до 18 процентов.

Снижение сразу на 2% - шаг довольно резкий. Однако многие ждали более серьезного снижения. Ведь высокая ключевая ставка – это главный инструмент ЦБ в борьбе с инфляцией. А рост цен у нас серьезно замедлился. Еще зимой каждый месяц цены прибавляли примерно по 0,8%. А инфляция за июнь составила всего 0,2%.

Напомним, ключевая ставка – это процент, под который ЦБ дает деньги в долг обычным банкам. Им эти деньги придется отдавать. Поэтому, когда ключевая ставка растет, следом повышаются проценты по вкладам и кредитам в обычных банках. Люди хранят больше денег на депозитах, берут меньше займов, спрос в экономике снижается и рост цен замедляется.

Логично, что высокие ставки раздражают тех, кому нужны кредиты. И радуют людей, которые любят хранить деньги на вкладах. Однако для развития экономики все-таки полезнее низкие ставки, когда есть возможность брать недорогие кредиты и тратить эти деньги на развитие. Поэтому центральные банки стран всегда снижают ставку при первой возможности.

Почему же в этот раз ЦБ принял именно такое решение?

- Многим такое снижение ставки показалось не очень большим. Серьезно оживить и авторынок, и рынок недвижимости (которые не развиваются при дорогих кредитах, - Ред.) такой шаг вряд ли сможет, - сказал в эфире радио «Комсомольская правда» Антон Свириденко, исполнительный директор Института экономики роста им. П.А. Столыпина. - Но с другой стороны, снижение ключевой ставки даже в 2% - это сокращение расходов на миллиарды рублей и для многих крупных компаний, и для бюджета.

За счет чего сокращаются эти расходы? Например, многие компании набрали кредитов по плавающим ставкам, которые автоматически меняются вслед за ключевой. И теперь их затраты на обслуживание долга снизятся. Что касается бюджета, то существуют облигации государственного займа - так называемые флоатеры - у которых тоже плавающий процент, привязанный к ключевой ставке. Соответственно, держатели облигаций теперь будут получать меньше денег из бюджета.

- Поэтому нельзя сказать, что это чисто только психологический шаг. Снижение ставки даже на 2% (а с учетом июньского сокращения – в сумме на 3%), это хороший шаг, - говорит экономист. - Но с другой стороны, по размеру ключевой ставки мы очень сильно опережаем другие большие экономики - Китай, Индию, даже Бразилию (подробнее см. «Только цифры»)…

Конечно, падение инфляции – важнейший показатель, который учитывает Центробанк, снижая ключевую ставку. Но есть и другие критерии.

- Центральный банк не может не учитывать состояние экономики, видя, что сейчас даже целые отрасли переходят на четырехдневную рабочую неделю (из-за низких продаж машин такой график вводят АвтоВАЗ и КАМАЗ, - Ред.). Видя, как сильно упал рынок строительства, как тяжело бюджету... Поэтому состояние экономики, я думаю, тоже было аргументом в пользу снижение ставки, - полагает Антон Свириденко.

ВОПРОС РЕБРОМ

Что делать дальше со ставкой?

- С одной стороны, поддерживать такую высокую ставку губительно для экономики. А с другой стороны, пытаться решить все проблемы с помощью ключевой ставки совершенно неоправданно. Нужна более гибкая комбинированная политика. И, самое главное, должны быть отраслевые рабочие группы, в которые войдут представители и Центробанка, и правительства. Нужно работать единым фронтом, вместе, как одна команда. Сейчас другого выхода просто нет. Будем надеяться, что это произойдет, - говорит Антон Свириденко.

- А сейчас таких групп нет?

- Я уверен, взаимодействие есть. Вопрос в том, что нет формальных механизмов. И если Центробанк имеет четкий мандат на борьбу с инфляцией, правительство - на экономический рост, то из-за отсутствия формальных механизмов, часто координации, эти вопросы могут просто не увязываться. То есть не ищется решение именно в том направлении, которое нужно для конкретной отрасли.

Поэтому мне кажется, что было бы логично вести комбинированную работу (хотя в каком-то формате она, безусловно, ведется). Сейчас такой момент, что нужна максимальная слаженность.

ТОЛЬКО ЦИФРЫ

Ключевая ставка в разных странах

Турция 43%

Зимбабве 35%

Аргентина 29%

Гана 28%

Нигерия 27,5%

Малави 26%

ДР Конго 25%

Сьерра-Леоне 24,75%

Египет 24%

Иран 23%

Ливан 20%

Россия 18%

Ангола 18%

Гамбия 17%

Казахстан 16,5%

Украина 15,5%

Бразилия 15%

Южный Судан 15%

…

Индия 5,5%

США 4,5%

Великобритания 4,25%

Германия 3,65%

Китай 3,1%

…

Швеция 2%

Таиланд 1,75%

Япония 0,5%

Швейцария 0%

Читайте также:

Вырастут зарплаты 4,6 млн человек: в России со следующего года резко поднимут МРОТ

Центробанк опустил ключевую ставку до 18%: теперь-то кредиты подешевеют!

СЛУШАЙТЕ ТАКЖЕ

Ключевая ставка снижена: вдохнет ли это жизнь в российскую экономику