На что пойдут деньги Фонда будущих поколений?

В 2008 году пресловутый Стабфонд прикажет долго жить. Уже решено, что вместо этой заначки появятся две новые, куда будут складывать все те же сверхдоходы от нефти и газа. Это Резервный фонд и Фонд будущих поколений.

Капиталы нужны бизнесу

С Резервным фондом все понятно: его объем составит не меньше 10% от ВВП, деньги из него можно будет направлять на пополнение бюджета, если вдруг мировые цены на сырье упадут. А все, что сверх этой суммы, уйдет в Фонд будущих поколений. Вот только судьба «денег для внуков» туманная. Минфин предлагает вложить их в иностранные ценные бумаги, а полученный доход использовать на прибавку к пенсиям. В Минэкономразвития говорят, что инвестировать нефтедоллары в чужую экономику и проедать нельзя - наши деньги должны работать в России.

Судьба Фонда будущих поколений решится в ближайшие месяцы. Однако до сих пор обсуждается вопрос: а нужен ли вообще Фонд будущих поколений?

- Ни одно цивилизованное государство не замораживает 25 процентов своего бюджета. Фонд будущих поколений можно создавать странам, у которых все есть и остаются лишние деньги. У нас полно проблем, - уверен вице-спикер Госдумы Владимир ЖИРИНОВСКИЙ.

В настоящее время, по мнению депутата, «идеальный вариант - как можно больше денег вкладывать в собственное производство».

Минэкономразвития России (МЭРТ) отказываться от Фонда будущих поколений не собирается, но мнение Жириновского, «как потратить», разделяет.

- Большую часть средств фонда стоит инвестировать в инфраструктурные проекты, - рассказывает Станислав ВОЛКОВ, эксперт Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования, который консультирует МЭРТ. - Речь в первую очередь идет о трех направлениях - «трех китах», которые стащат Россию с нефтяной иглы. Речь о развитии производственной (дороги и электроэнергетика), банковской и инновационной инфраструктур. Но прежде чем инвестировать государственные капиталы в конкретный проект, эксперты создаваемого сейчас Банка развития должны оценить, нужен ли он стране.

Богатые иждивенцы

Руководство Минфина не согласно с коллегами из Минэкономразвития. Подчиненные Алексея Кудрина активно продвигают идею вложить деньги Фонда будущих поколений в иностранные ценные бумаги, а полученную прибыль тратить на выплату пенсий - в пенсионной казне уже сейчас дефицит денег, а с годами он будет расти.

Минфин не открыл Америку: по такому же принципу работает Государственный нефтяной фонд в Норвегии, да и саму идею Фонда будущих поколений российские чиновники «срисовали» у скандинавов. Вкладывая с 1990 года нефтяные капиталы в надежные и доходные бумаги по всему миру, фонд приносит в среднем 4% от ВВП в год, обеспечивая солидные государственные пенсии для норвежцев.

Разница лишь в том, что, когда создавался скандинавский Государственный нефтяной фонд, Норвегия уже была богатым и развитым государством. А если мы все деньги Фонда будущих поколений ухнем в зарубежные ценные бумаги, то экономика наша, когда нефть и газ кончатся, захиреет, а население по-прежнему будет сокращаться.

Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования рассчитал два варианта. Первый - «складывание в кубышку». Вложения в надежные акции и облигации крупнейших компаний мира принесут доход максимум 6 - 7% годовых (более высокая прибыль на мировых рынках предполагает достаточно высокий риск и не вяжется с заботой о потомстве). При существующих ценах на нефть к 2015 году в Фонде будущих поколений удастся накопить 2,9 трлн. рублей, а выгода от инвестиций составит 0,68 трлн. рублей.

Второй вариант - «инвестирование в экономику». Выгоду россияне получат за счет ускоренного роста ВВП и продажи долей государства в компаниях, которые займутся реализацией инвестпроектов. Но прибыль будет ощутимо весомее - 1,4 трлн. рублей. Да и российский бизнес встанет на ноги.

- Не забывайте, что масштабные госинвестиции - крайне неэффективные. Это не только российский, но и международный опыт, - напоминает Павел ТРУНИН, заведующий лабораторией денежно-кредитной политики Института экономики переходного периода, расчетами которого частенько пользуется Минфин. - Речь не столько о воровстве, сколько об оценке и целесообразности развития тех или иных проектов.

Кроме того, цены на нефть уже в ближайшее время могут пойти на спад. Может так получиться, что бюджет не получит и гарантированного небольшого дохода от зарубежных ценных бумаг, а инвестированных в бизнес средств не хватит для «поддержания штанов» нашей экономики. Как говорится, можем сесть между двух стульев.

Денег на инвестиции может не хватить

Но может так случиться, что споры вокруг Фонда будущих поколений - буря в стакане воды. На днях министр финансов Алексей Кудрин огласил негативный прогноз. 1 февраля 2008 года Стабфонд закроется. По наследству в Резервный фонд в него перейдет 3,06 трлн. рублей. До конца 2008 года эта сумма должна вырасти на 183 млрд. рублей. Но потом цены на нефть снизятся до $50 за баррель. Чтобы Резервный фонд по-прежнему составлял не меньше 10% от ВВП, в 2009 году министр финансов готовится занимать средства у россиян, а в 2010 году - за рубежом.

При таком прогнозе Фонду будущих поколений не достанется ничего.

МНЕНИЕ ЭКСПЕРТА

Евсей ГУРВИЧ, руководитель Экономической экспертной группы: Не нужно поворачивать реки вспять

- Главное, чтобы деньги в Фонде будущих поколений были, а потратить их можно эффективно. Предложения Минфина и Минэкономразвития не исключают друг друга. Я считаю, что правительству целесообразно и вкладывать средства в российскую экономику, и покупать иностранные бумаги. Инвестиции в акции и облигации стали бы нашей «подушкой безопасности» от непредвиденного падения цен на энергоносители. А вложения в бизнес подняли бы экономику. Но делать их нужно очень осторожно. Не скатиться бы к строительству БАМа или повороту сибирских рек вспять.