Центробанк неожиданно не стал повышать ключевую ставку: что означает это решение и как отразилось на курсах валютвидео

Решение ЦБ о сохранении ключевой ставки повысило индекс Мосбиржи на 6,5%

Фото: Михаил ФРОЛОВ. Перейти в Фотобанк КП

А Эльвира Набиуллина умеет удивлять. 20 декабря большинство аналитиков ожидали, что ключевая ставка поднимется до 23% годовых. К тому были все предпосылки. Инфляция резко ускорилась в конце ноября и в начале декабря. Курс рубля значительно ослаб. Но ЦБ оказался мягче, чем многие считали. С чего вдруг?

«По оценке Банка России, с учетом значительного роста процентных ставок для конечных заемщиков и охлаждения кредитной активности достигнутая жесткость денежно-кредитных условий формирует необходимые предпосылки для возобновления процесса дезинфляции и возвращения инфляции к цели, несмотря на повышенный текущий рост цен и высокий внутренний спрос», - говорится в официальном заявлении ЦБ по итогам совета директоров по денежно-кредитной политике.

Другими словами, нынешняя ставка в 21% годовых и так довольно высока. И уже начала работать, то есть снижать кредитную активность.

«Рост процентных ставок поддерживает высокую склонность экономических агентов к сбережению. При этом охлаждение кредитной активности уже охватывает все сегменты кредитного рынка. В ноябре рост розничного кредитования практически остановился. Впервые с начала 2024 года значительно замедлился рост корпоративного кредитования», - аргументируют в ЦБ.

Теперь нужно время, чтобы этот процесс перекочевал в инфляцию, то есть снизил темпы роста цен.

«Некоторое время текущий рост цен будет оставаться повышенным в силу инерции из-за накопленных эффектов бюджетных стимулов, высокой кредитной активности предыдущих месяцев и переноса в цены произошедшего ослабления рубля. Однако, по оценке Банка России, в ближайшие месяцы инфляционное давление начнет снижаться под влиянием жестких денежно-кредитных условий и замедления кредитования», - объяснили в ЦБ.

При этом обольщаться не стоит. Снижать ключевую ставку в ЦБ пока не планируют. Основные факторы повышенной инфляции продолжают действовать. И высокие расходы бюджета, и рост тарифов и акцизов с 1 января, и ограниченные ресурсы в экономике (например, дефицит кадров). Поэтому прогноз ЦБ остался неизменным. Средняя ключевая ставка в следующем году будет в диапазоне от 17 до 20% годовых.

ВОПРОС РЕБРОМ

Как отреагировали финансовые рынки?

Приятная неожиданность. Так восприняли новость большинство инвесторов. Резких колебаний на валютном рынке не было. А вот на фондовом был праздник. Сразу после объявления решения ЦБ индекс Мосбиржи взлетел на 6,5% и превысил уровень в 2570 пунктов (на 14:20 мск). Как мало трейдерам нужно для счастья!