Центробанк принял решение по ключевой ставке
Совет директоров Банка России снизил ключевую ставку до 14,25%. Фото: Shatokhina Natalia/news.ru/Global Look Press
В эту пятницу, 19 июня, в Центробанке снова решали судьбу ключевой ставки. Утром она была 14,5% годовых. И большинство аналитиков были уверены, что ЦБ сделает очередной шаг вниз – до 14% годовых. Отдельные оптимисты, конечно, хотели снижения до 13,5% годовых, а некоторые пессимисты считали, что ставка останется без изменений. Но большинство не угадало. Стало 14,25%.
Инфляция идет на убыль
Перед заседанием в ЦБ факторы складывались в причудливый узел. С одной стороны, инфляция существенно замедлилась. Почти месяц почти не росла. Недавно ускорилась, но незначительно. По данным Росстата, с начала года цены выросли на 3,68%, а за последние 12 месяцев – на 5,6%. Впереди еще должен сработать сезонный фактор, который традиционно притормозит инфляцию в июле и августе.
С другой стороны, не дает покоя геополитика. Запад грозит очередным пакетом санкций, плюс усиление атак дронов по российским НПЗ. Это грозит снижением производства топлива. И его подорожанием. А бензин является важным фактором для многих отраслей.
И наконец, третий важный фактор – значительное охлаждение в экономике. Многие отрасли испытывают проблемы, где-то начались сокращения. Чтобы поддержать бизнес, нужны более дешевые кредиты. И с помощью снижения ключевой ставки этого можно добиться.
Поэтому Центробанку нужно было найти универсальное решение, которое бы и экономику поддержало в трудный период, и не привело к очередному разгону инфляции, которую только-только удалось заключить в какие-то рамки.
По данным Росстата, с начала года цены выросли на 3,68%, а за последние 12 месяцев – на 5,6%. Фото: Ultraskrip/Shutterstock/Fotodom
Ключевая ставка в июне 2026 года
Помимо фактической инфляции, есть у ЦБ еще два важных показателя: наблюдаемая инфляция и инфляционные ожидания. Их получают в результате социологических опросов, которые регулярно проводит специальное подразделение фонда «Общественное мнение».
У людей спрашивают, какую инфляцию они увидели за последний год в магазинах и что могут спрогнозировать на ближайшие 12 месяцев. Казалось бы, это не экономисты и не эксперты по денежно-кредитной политике. Мало кто скрупулезно ведет таблички и подсчитывает коэффициенты. Казалось бы, зачем нужны эти опросы? Но смысл в них есть и большой.
Они показывают настроения в обществе. Если люди считают, что цены в ближайшее время будут сильно расти, тогда они буду стараться больше тратить. Человек боится, что машина, квартира или бытовая техника сильно подорожают, вот и стремится совершить сделки быстрее. И тем самым разгоняет спрос в экономике. И это дополнительно толкает цены вверх.
То есть, опускать ключевую ставку ниже инфляционных ожиданий нельзя. Иначе это может привести к очередному разгону инфляции. К примеру, за последнюю неделю инфляционные ожидания снизились с 13 до 12,4%. Это очень важный показатель, который позволяет уменьшить ключевую ставку. Но главное – чтобы он снижался и дальше.
ВОПРОС РЕБРОМ
Что делать со сбережениями?
На этот вопрос нельзя дать универсальный ответ. У каждой семьи свой набор активов, долгов и приоритетов. Всегда лучше копить, а не брать деньги в кредит. Но есть нюансы. В целом, ставки по депозитам все еще очень привлекательны, а займы слишком дорогие (подробнее – см. графику). Но если нужно совершить крупную покупку, то нужно взвешивать не только ставки, но и динамику стоимости нужного товара. К примеру, с начала этого года стал заметен небольшой отток денег со вкладов на рынок вторичной недвижимости. После нескольких лет заморозки цены на б/у квартиры стали расти – примерно на 5 – 7% менее чем за полгода.
После нескольких лет заморозки цены на б/у квартиры стали расти – примерно на 5 – 7% менее чем за полгода. Фото: Doidam 10/Shutterstock/Fotodom
СПРАВКА «КП»
Что такое ключевая ставка
Это показатель, который определяет стоимость денег в экономике. Именно под этот процент коммерческие банки могут занимать деньги у регулятора. Точнее схема чуть сложнее. Банки занимают по ставке «КС + 1 процентный пункт». При этом могут излишки денег отдать на хранение в Центробанк по ставке «КС – 1 процентный пункт». То есть, отдать прямой приказ банкам повышать или понижать ставки по депозитам и кредитам ЦБ не может. Но задает общий уровень ставок, от которого пляшут все остальные ставки в экономике.
Правда, если ставка не отражает реальную ситуацию в экономике, то она будет малодейственнной. К примеру, когда в Турции решили провести эксперимент в денежно-кредитной политики и продолжали опускать ключевую ставку при растущей инфляции, то банки практически не обращали на нее внимание. Выдавали кредиты и привлекали вклады по более высоким ставкам, ориентируясь на инфляцию, а не на номинальный показатель. И при этом с удовольствием брали деньги взаймы у регулятора по низким ставкам. В итоге получали хорошую прибыль и разгоняли инфляцию еще сильнее.
Максимальная процентная ставка по вкладам в топ-10 банков, % годовых
Месяц Значение ставки (% годовых)
Январь 15,1
Февраль 14,5
Март 13,9
Апрель 13,4
Май 13
Июнь 13
По данным ЦБ.
Средние ставки по потребительским кредитам (% годовых)
Необеспеченные кредиты 33,2%
Под залог жилья или авто 23,7%
По данным «Финуслуг» на середину июня 2026 года.
Ставки по автокредитам (% годовых)
Кредиты на новое авто 10%
Займ на машину с пробегом 20,2%
По данным FrankRG в июне 2026 года.
Ставки по рыночной ипотеке (% годовых)
Первичный рынок 19,1%
Вторичный рынок 18,7%
Рефинансирование 18,3%
По данным Дом.РФ на июнь 2026 года.
СЛУШАЙТЕ ТАКЖЕ