Кому отдать деньги в доверительное управление и на что обратить внимание?

инвестирование
Для приумножения денежных средств стоит найти правильные инструменты инвестирования.

Как можно приумножить денежные средства?
Платежные терминалы
Платежные терминалы помогают приносить прибыль владельцам и арендодателям.

Как можно заработать на платежных терминалах?
Грамотное инвестирование
Грамотное инвестирование — верный шаг на пути к успешному бизнесу.

Куда вложить, чтобы заработать?
Вложение средств
Вложение средств в платежные терминалы — один из наиболее выгодных методов инвестирования.

Посмотреть условия...
капитал
Рано или поздно каждый задумывается не только над тем, как сохранить свой капитал, но и как его приумножить.

Как это можно сделать?
доход
Как добиться стабильного дохода от инвестиций при минимальном риске?

Посмотреть решение...
Инвестиции

Размер сделки — не самое важное. Получить доход можно при использовании верной стратегии:

  • инвестирование в платежные терминалы;
  • вложения в indoor-рекламу.
Куда лучше вложить деньги?
Терминалы оплаты с рекламой

Терминалы оплаты с рекламой — удобно для пользователей, выгодно для бизнеса:

  • до 40% доходность;
  • 3 года окупаемость инвестиций.
Как можно организовать бизнес на терминалах?
Платежные терминалы

Инвестирование в платежные терминалы — это:

  • 15% средняя доходность;
  • 3 года окупаемость инвестиций.
Узнать больше...

История доверительного управления собственностью, как социального и юридического явления, насчитывает многие века. Что представляет собой доверительное управление сегодня? Какое развитие получила данная форма управления капиталом в России, каковы ее условия, средства и доходность, а также на что обратить внимание при выборе компании, предоставляющей подобную услугу?

Доверительное управление собственностью зародилось еще во время эпохи Крестовых походов. Средневековые рыцари оставляли свою собственность в управлении родственникам или иным попечителям на время завоевательных походов, с тем, чтобы управляющие распоряжались имуществом рыцарей на благо их семей.

В дальнейшем доверительное управление применялось и в других целях, к примеру, с целью защиты собственности знати от конфискаций со стороны королей. На церковь распространялось клерикальное, а не общегражданское право, по которому ее имущество не могло быть конфисковано. Пользуясь этим правом, церковь начала активно предоставлять услуги доверительного управления знатным и обеспеченным особам.

Позднее доверительное управление получило еще одну функцию – функцию защиты от налогов. В те времена к доверительному управлению прибегали в качестве альтернативы завещанию, что ограждало передаваемое имущество от наследственного налогообложения.

С тех времен функционал системы доверительного управления существенно развился и расширился, помимо вышеуказанных целей, доверительное управление стало применяться для:

  • достижения анонимности проведения различных сделок, сокрытия собственности и уклонения от налогов;
  • удобства совместного владения собственностью, например, недвижимой или финансовой;
  • сбережения накопленного капитала от его преждевременной или нецелесообразной растраты;
  • создания пенсионных, благотворительных, финансовых и страховых фондов;
  • сохранения собственности при процедурах банкротства и т.д.

В текущей статье мы рассмотрим доверительное управление капиталом с целью извлечения из него дополнительного дохода на рынках Forex (FOReignEXchangeMarket) и ценных бумаг.


Как используются денежные средства в доверительном управлении?

Итак, доверительное управление на рынке капиталов используется для временной передачи денежных средств в полное или частичное распоряжение управляющему (например, управляющей финансово-кредитной организации или попечителю) с целью совершения им максимально доходных операций в интересах выгодоприобретателей, то есть бенефициаров.

Доверенное лицо, как правило, получает денежную выгоду в виде процентов от принесенного дохода, что мотивирует его к ответственному выполнению собственных обязательств.

В России переданная в доверительное управление собственность не отчуждается, продолжает оставаться имуществом доверителя и не является обособленным видом собственности.

Инвестировать на рынке можно через паевые инвестиционные фонды, через брокерские конторы на основе договора доверительного управления в ценные бумаги и в валюту на основе ПАММ-счетов, которые упрощают с технической точки зрения передачу денежных средств на торговых счетах в трастовое управление.

Доверительное управление фондами

Целью инвестирования посредством паевых инвестиционных фондов, или ПИФов, является:

  • для инвесторов – комфортное участие в крупных фондовых сделках с извлечением прибыли при относительно небольших денежных вложениях;
  • для учредителей ПИФов – консолидация значительного объема денежных средств за счет мелких инвесторов на определенный период времени для увеличения имущественной стоимости фонда.

ПИФ не является юридическим лицом и создается специализированной финансовой компанией на основе доверительного управления фондом. ПИФы выпускают именные ценные бумаги, называемые инвестиционными паями, гарантирующие инвесторам пропорциональную долю собственности в данном ПИФе с сопутствующим пропорциональным распределением прибыли от его инвестиционной деятельности. ПИФы обладают рядом привлекательных и «неудобных» качеств:

  • ПАИ, как правило, весьма не велики, поэтому доступны большинству населения и позволяют распределить риски граждан между несколькими различными финансовыми активами;
  • Жесткий финансовый контроль со стороны государства и разделение средств доверительного управляющего и пайщиков, хранящихся в специальных депозитариях, создают дополнительные гарантии инвесторам, запрет на рекламу и обещания будущих доходов не позволяют вводить в заблуждение вкладчиков – можно предоставлять лишь информацию о прошлых достижениях в виде статистических данных;
  • Профессионализм доверительного управляющего, отсутствие «текущего» налогообложения (налог уплачивается только при выводе средств и наличии дохода) и, как правило, высокая ликвидность паев создают еще несколько привлекательных моментов для вкладчиков.
  • Расходы на регулярную выплату вознаграждений доверительному управляющему (вне зависимости от доходности ПИФа), на регистрацию и депозитарное хранение инвестиционных сертификатов, система скидок и надбавок при погашении паев, ограничения при покупке высокодоходных, но запрещенных к покупке акций и облигаций – все это отпугивает определенную часть инвесторов.

При этом доверительное управление фондами все же остается самым доступным и достаточно безопасным методом инвестирования. На крупнейших мировых рынках распространены и пользуются большой популярностью ETF (Exchange-TradedFunds), или биржевые индексные фонды, которые с юридической точки зрения представляют собой те же ПИФы, но их ценные бумаги с одноименным названием по характеру торгов скорее похожи на обыкновенные акции.

ETF-акции всегда привязаны к биржевым индексам, отражающим либо какой-либо регион мира, либо отрасль, при этом они являются более сложным по структуре, но более легким, гибким, эффективным и надежным инструментом с точки зрения обращения на рынке. Этому немало способствуют доверительные управляющие компании и их рыночные аналитики.

Надежность ETF в качестве биржевого инструмента можно сравнить с надежностью сертификатов на те или иные акции, которые ETF могут представлять. Сегодня ETF-акции отражают, пожалуй, абсолютно все цены на природные ресурсы и все мировые фондовые индексы.

Технология создания фонда ETF – многоэтапный процесс, в укрупненном варианте выглядит так:

  1. Выбирается или создается новый индекс, за которым будет «следовать» фонд ETF;
  2. Определяются биржи, на которых пройдут листинг акции ETF;
  3. Для аутсорсинга отбираются сервис-провайдеры – они будут обеспечивать всю текущую оперативную работу с фондом: аналитику расчетов и формирование отчетности;
  4. Нанимаются специалисты по ликвидности фонда;
  5. Формируются группы участников, наделенных полномочиями по созданию или погашению акций в зависимости от конъюнктуры, что позволяет добиться того, что цена ETF-акций практически не отклоняется от чистой цены активов фонда.

В России многие отечественные управляющие компании, занимающиеся доверительным управлением, подумывают о необходимости создания отечественных ETF, «привязанных», скажем к индексу РТС. А пока у российских мелких и средних инвесторов есть выход на эти самые ETF-акции посредством международных и российских управляющих компаний.

Доверительное управление на фондовом рынке

Инвестирование при профессиональной помощи брокерских контор или частных трейдеров, работающих на доверительном управлении, является потенциально более прибыльным делом, чем работа с ПИФами.

Но при игре на бирже такие факторы, как отсутствие профессионализма в самостоятельном выборе стратегии, страх, избыточный азарт и желание немедленно обогатиться приводят к потере контроля над собственными эмоциями, к необдуманным действиям и в результате – к растрате капитала.

Люди, «покупая» доверительное управление у профессионалов фондового рынка, часто пренебрегают их советами, требуют несвоевременно продать или купить ценные бумаги. В то же время биржевая торговля требует очень ответственного отношения к таким вещам как знания, опыт и эмоции. Иначе человеческий фактор становится знаком «минус» и сводит на нет все потенциальные преимущества торговли на фондовом рынке:

  • отсутствие необходимости весь капитал постоянно держать в ценных бумагах – возможность быстрого «соскакивания» с негативных трендов,
  • возможность широкого комбинирования ценных бумаг: акций различной ликвидности, облигаций, опционов и фьючерсов,
  • нет никаких государственных ограничений по диверсификации инвестиционных портфелей.

При доверительном управлении на фондовом рынке трастовым управляющим все же запрещается использовать маржинальную торговлю в форме игры на понижении цены.

Доверительное управление в целом, и на фондовом рынке – в частности, призвано снять излишние риски, связанные с непрофессионализмом или отсутствием достаточного времени у инвестора.

В этом случае задача инвестора сводится к правильному выбору доверительного управляющего, а не к самостоятельной купле-продаже ценных бумаг. Если выбор сделан правильно, конъюнктура рынка благожелательна, а инвестор не испытывает избыточных нервных метаний, то такая форма управления инвестициями, вероятно, окажется более прибыльной, нежели инвестирование через ПИФы, поскольку оно предполагает так же более индивидуальный подход в пожеланиях, предпочтениях и советах инвестору.

Входной порог при доверительном управлении активами на фондовом рынке составляет, в зависимости от управляющей компании, от 200 тысяч до 1,5 миллиона рублей.

Альтернатива доверительного управления на валютном рынке

Как известно, инвестировать можно не только на фондовом рынке в ценные бумаги, но и в валюты других государств на рынке Forex. Рост активности на этом рынке растет в среднем на одну четверть ежегодно среди средних инвесторов. К доверительному управлению денежными средствами на рынке Forex «примыкает» еще большее количество мелких инвесторов (прирост до 45%), но это стало возможно благодаря технологии PAMM, или Percent Allocation Management Module.

ПАММ-счета, или автоматические модули управления процентным распределением прибылей и убытков, обладают несколькими существенными особенностями, о которых важно знать:

  • ПАММ-счет объединяет в себе денежные средства некоего множества инвесторов, при этом доверительный управляющий может использовать единственный ПАММ-счет для неограниченного числа доверителей;
  • ПАММ-счет не объединяет денежные средства одного доверителя и доверительного управляющего: последний производит операции со своими собственными средствами, и эти сделки зеркально дублируются на счетах доверителей;
  • Автоматическая система безопасности разрешает доверительному управляющему совершать сделки от имени инвесторов, но запрещает переводить денежные средства на другие счета или обналичивать их;
  • Риск от совершенных операций несет на себе доверитель в пределах внесенной им денежной суммы, но существуют так же схемы, в которых предусмотрена определенная «коллективная ответственность»;
  • Организация, выполняющая роль доверительного управляющего, может иметь несколько ПАММ-счетов, каждый из которых «настроен» на определенную рыночную стратегию, поэтому доверитель может размещать свои средства сразу на нескольких счетах, диверсифицируя свои риски;
  • ПАММ-счет позволяет прозрачно работать в режиме реального времени – производить прием и возврат средств, а так же видеть полную статистику совершенных сделок;
  • Высокодоходная торговля доверительных управляющих может быстро привлечь к консолидации денежные средства множества потенциальных инвесторов, и наоборот.

Система ПАММ-счетов включает тысячи доверительных управляющих, готовых с удовольствием привлечь ваши средства. При этом у каждого из них может быть несколько ПАММ-счетов. Поэтому, выбирать, скорее всего, придется не только управляющую компанию, но и площадку, на которой размещены ПАММ-счета.

Абсолютным аналогом ПАММ-счетов являются МАМ-счета, или Multi Account Manager, предоставляемые форекс-брокером Admiral Markets Group. Это точно такая же инвестиционная услуга, дающая возможность инвесторам зарабатывать без совершения самостоятельных сделок, а управляющим счетами – получать вознаграждение за управление депозитами инвесторов.

Выбираем компанию доверительного управления

  • Репутация и срок присутствия компании на рынке;
  • Открытая отчетность о доходах и прозрачность схемы заработка;
  • Разнообразие используемых систем ввода/вывода денежных средств;
  • Юридическая регистрация организации;
  • Наличие и функционал сервиса поддержки;
  • Отзывы о компании – здесь следует быть особенно разборчивым, поскольку в интернете почти на любую организацию отзывы делятся примерно пополам.

Регулирование доверительного управления в России

Доверительное управление в нашей стране, как и в большинстве других государств, является лицензируемым видом деятельности, что означает обязательное наличие у доверительного управляющего (будь то частный трейдер или финансово-кредитная организация) лицензии, получаемой в ФСФР.

В России доверительное управление регулируется главой 53 Гражданского кодекса, в котором:

  • согласно статье 1013 запрещено передавать в траст исключительно деньги, за исключением специально предусмотренных случаев, оговоренных в законах «Об инвестиционных фондах», «О рынке ценных бумаг», «О банках и банковской деятельности» и других;
  • согласно статье 1012 сделки совершает доверительный управляющий от своего имени, указывая факт того, что он им является;
  • согласно статьям 1016 и 1017 договор доверительного управления заключается в письменной форме на срок не более 5 лети должен содержать описание состава имущества, наименование того лица, в интересах которого осуществляется это управление, форму и размер вознаграждения доверительному управляющему, если такая выплата предусмотрена законом, а несоблюдение формы договора доверительного управления влечет за собой его недействительность.

Предупреждение: предлагаемые к заключению договоры или финансовые инструменты являются высокорискованными и могут привести к потере внесенных денежных средств в полном объеме. До совершения сделок следует ознакомиться с рисками, с которыми они связаны.